Brummer & Partners Brummer & Partners
2019-01-10

Månadskommentar BMS december 2018

Under årets sista månad gav Brummer Multi-Strategy (BMS) SEK en avkastning på 0,9 procent, vilket gav ett årsresultat på -1,9 procent. December blev ytterligare en månad då många riskfyllda tillgångar fortsatte att säljas och t.ex. det amerikanska börsindexet S&P 500 föll med 9,2 procent.

Alla lång/kort-aktiefonder som BMS investerar i levererade positiva bidrag under månaden. Black-and-White var främst med ett estimerat resultat på 4,6 procent, huvudsakligen drivet av alfa på kortsidan. Den trendföljande fonden Florin Court, som investerar på icke-traditionella marknader för trendföljare, hade också en bra månad och gav en avkastning på 3,8 procent. Lynx och AlphaCrest genererade också positiva bidrag, medan våra makro- och ränterelaterade fonder hade det svårare. 

Det sista kvartalet under 2018 har varit en svår period för våra fonder och därmed även för BMS. Vi har tidigare nämnt att ett av våra mål med förvaltningen av BMS är att försöka undvika större förluster än 3 procent under en enskild månad och 5 procent under ett kvartal. Efter inledningen av marknadsturbulensen har vi fokuserat på att skapa en mer defensiv portfölj. Fondens beta och nettoexponering mot aktiemarknaden har båda legat nära noll under hela månaden. 

I tidigare kommentarer har vi berört sannolikheten för att vi på medellång till lång sikt kan befinna oss i en mer baisseartad marknad. Nedgångar, sedan årshögsta på -18 procent (sedan slutet av januari), för det europeiska aktieindexet Euro Stoxx 50 och -14 procent (sedan början av oktober) för det amerikanska börsindexet S&P 500 ger indikationer på att vi kan närma oss en större marknadsnedgång (eng. bear market). 

Anpassning till en ny marknadsregim tenderar ofta att vara smärtsam för många investerare och vi är naturligtvis inte nöjda med vår avkastning så här långt under denna potentiella övergångsperiod, som har inneburit ett negativt helårsresultat för BMS. Oavsett om vi landar i en baisseartad marknad eller ej, tror vi att vårt hedgefondmandat utrustar oss med de verktyg vi behöver för att kunna anpassa oss och leverera absolut avkastning till våra investerare.

 

 

FondMånadsavkastning decemberÅrsavkastning 2018
Brummer Multi-Strategy +0,9 % est.  -1,9 % est.
Brummer Multi-Strategy 2xL +1,7 % est. -5,3 % est.
AlphaCrest +0,8 % est.  -2,3 % est. 
Arete -3,3 % est. -1,0 % est.
Black-and White +4,6 % est. +11,8 % est.
Bodenholm +0,8 % est.   +6,6 % est.
Florin Court +3,84 %   -2,84 % 
Lynx +1,54 %  -2,65 %
Manticore +1,0 % est. -6,4 % est.
Nektar -0,1 % est. -1,2 % est.
Observatory -0,9 % est. +0,3 % est.

 

Vi har placerat cookies på denna webbplats. Cookies används för att optimera din användarupplevelse och för att tillhandahålla dig med relevant marknadsföring. Genom fortsatt användning av denna webbplats samtycker du till användningen av cookies. Klicka här för mer information.

JAG SAMTYCKER