Månadskommentar Brummer Multi-Strategy oktober 2019
Brummer Multi-Strategy (BMS) genererade en estimerad avkastning på -1,3 procent i oktober.
Oron rörande den globala tillväxten minskade under oktober och spänningarna i handelsrelationen mellan USA och Kina likaså. De större aktieindexen fortsatte högre medan priserna på statsobligationer rörde sig nedåt. Precis som i september gick värdebolag bättre jämfört med tillväxtaktier i den stigande räntemiljön. Inom valutor steg pundet markant i relation till den amerikanska dollarn, då risken för att Storbritannien lämnar EU utan ett avtal framstod som alltmer osannolik.
Cirka två tredjedelar av Brummer Multi-Strategys förluster under oktober kan härledas till lång/kort-aktiefonderna Manticore, Black-and-White och Bodenholm som alla påverkades av alfarelaterade förluster till följd av det tredje kvartalets resultatrapporter. De trendföljande strategierna Lynx och Florin Court stod för merparten av resterande nedgång. Framför allt Lynx påverkades negativt av långa dollarpositioner och långa obligationspositioner. Den systematiska aktiefonden AlphaCrest hade en stabil månad och drog nytta av en fortsatt ökad volatilitet inom/mellan sektorer. Hongkongbaserade makrofonden Arete var också lönsam i oktober, liksom lång/kort-kreditfonden Observatory. Det senaste tillskottet i portföljen, Lynx Constellation, minskade marginellt under månaden.
Per den 1 november har portföljförvaltarna gjort mindre justeringar i portföljen med en något minskad allokering till Black-and-White och Bodenholm samt en ökad allokering till Manticore och Arete.
