Månadskommentar Brummer Multi-Strategy januari 2020
Brummer Multi-Strategy (BMS) och Brummer Multi-Strategy 2xL (BMS 2xL) genererade en estimerad avkastning på 0,9 procent respektive 1,6 procent i januari.
Marknad
Januari 2020 började med positiva tongångar då USA och Kina undertecknade "fas ett" av deras handelsavtal, vilket minskade spänningarna mellan länderna. Amerikanska aktieindex fortsatte upp mot nya all-time-highs trots en lägre vinsttillväxt och tecken på en avsvalnande industriell ekonomi. Den andra halvan av månaden dominerades av oro bland investerare över spridningen av coronaviruset vilket ledde till börsfall på de globala aktiemarknaderna. Oljepriset sjönk på grund av osäkerhet kring hur viruset kommer att påverka den kinesiska tillväxten. Guld och statsobligationer, traditionellt mer trygga placeringar, steg. Inom valutor stärktes den amerikanska dollarn medan den kinesiska yuanen försvagades.
Strategier inom Brummer Multi-Strategy
Avkastningen i januari genererades till stor del av positivt alfabidrag från lång/kort-aktiefonderna Manticore och Black-and-White. Det var också en stark månad för lång/kort-kreditfonden Observatory, som tjänade pengar på idiosynkratiska kreditpositioner, och den systematiskt trendföljande fonden Florin Court som genererade vinster främst på energipositioner. Maskininlärningsfonden Lynx Constellation hade också en bra månad med vinster främst inom råvaror. Den Hongkongbaserade makrofonden Arete hade en svår start på året och kämpade med marknadsoron efter utbrottet av coronaviruset. Den systematiska aktiefonden AlphaCrest, Frost med inriktning på relativvärdering, lång/kort-aktiefonden Bodenholm och den systematiskt trendföljande fonden Lynx var i princip oförändrade under månaden.
BMS portföljförvaltare gjorde endast några mindre justeringar av portföljen per den 1 februari.
