Månadskommentar Brummer Multi-Strategy augusti 2021
Brummer Multi-Strategy (BMS) och Brummer Multi-Strategy 2xL (BMS 2xL) genererade en estimerad avkastning på -1,1 respektive -2,4 procent i augusti.
MARKNAD
I augusti nådde aktiemarknaden nya all-time highs trots den fortsatta spridningen av Deltavarianten och protokoll från Federal Reserve som signalerade en eventuell minskning av stimulansåtgärder. Starka resultatrapporter, FDA-godkännande av Pfizervaccinet och duvaktiga kommentarer från Jay Powell på Jackson Hole bidrog till att stärka marknaderna. Inom råvaror studsade oljepriset tillbaka efter en initial nedgång till följd av minskat antal fall av covid-19 i Kina, världens största råvarukonsument. Inom valutor stärktes det amerikanska dollarindexet inledningsvis med stöd av jobbdata i USA för att senare försvagas.
STRATEGIER INOM BRUMMER MULTI-STRATEGY
Månadens största negativa bidragsgivare var lång/kort-aktiestrategierna Black-and-White och Manticore där långalfa var särskilt utmanande under rapportsäsongen. För den trendföljande strategin Lynx övervägdes vinster från aktier av förluster från långa positioner i olja och obligationer. Den systematiska trendföljande strategin Florin Court var lönsam i samtliga sektorer förutom valutor under månaden, där de största vinsterna genererades från energi-, aktie- och kreditpositionering. Makrofokuserade Arete hanterade månadens volatilitet väl och tjänade pengar på aktiepositionering. Den systematiska aktiestrategin AlphaCrest, räntefokuserade Frost och maskininlärningsstrategin Lynx Constellation var marginella negativa bidragsgivare under månaden.
Per den 1 september började Brummer Multi-Strategy allokera kapital till den nya fonden Kersley Financials, en finansfokuserad lång/kort aktiestrategi, med en initial allokering på 6 procent. Portföljförvaltarna minskade allokeringen till Black-And-White och Manticore samt gjorde mindre justeringar i den resterade delen av portföljen.
