Brummer Multi-Strategy årskommentar 2024
Hur gick 2024 och vilka var de främsta drivkrafterna bakom Brummer Multi-Strategys avkastning? Förvaltarteamets årskommentar (på engelska) finns att läsa via länken. Nedan finns också en sammanfattning på svenska.
Läs kommentaren i sin helhet här.
Årskommentar (sammanfattning)
BMS AIF genererade 7,4 %* och BMS 2xL 9,4 %* (SEK). 2024 var således ett relativt starkt år för fonden. Karakteristiskt för BMS är att majoriteten av avkastningen drevs av alfa och att denna avkastning kom från både långa, och korta positioner. Kvaliteten på avkastningen speglar därmed BMS funktion att diversifiera och bidra med avkastning som drivs av andra intäktsströmmar än generella marknadsrörelser (beta), vilket många andra investeringar gör. På så sätt kan BMS ge portföljskydd och höjd riskjusterad avkastning totalt sett. BMS största värdetapp under 2024 var endast 1 %.
Bidragsgivare till avkastningen
De primära bidragsgivarna var lång/kort-aktiestrategier, som stod för 60-70 % av den totala risken och bidrog med lejonparten av BMS avkastning. Störst alfa kom från våra marknadsneutrala strategier inom amerikansk teknik/media/telekom, europeisk finanssektor samt hälso- och sjukvård. De systematiska trendföljarna hade ett mer utmanande år eftersom de slagiga marknaderna gav relativt svaga trender.
Strategisk utveckling
Under 2024 togs betydande steg i Brummer Multi-Strategys utveckling. Två nya partners, Adrian Brummer och Wilhelm Kleman, anslöt till teamet. Investeringar gjordes i själva infrastrukturen, exempelvis sjösattes Brummer Multi-Manager Fund Ltd som möjliggör förvaltning av investeringsstrategier som specifika mandat, så kallade pods. Därmed är processen smidigare för nya team att komma igång med förvaltning och antalet investeringsstrategier och team har ökat. Under året lanserades fyra marknadsneutrala lång/kort-aktiestrategier och en ny räntestrategi står klar att lanseras under 2025.
Marknadsutsikter 2025
På marknaden råder en blandning av försiktighet och optimism. Osäkerhet kommer exempelvis ur geopolitiska spänningar, politiska kriser och en svårläst framtida inflation. Därtill har flera utvecklade ekonomier höga skuldbördor och budgetunderskott att hantera, vilket begränsar finanspolitisk stimulans och ökar marknadens volatilitet. Optimism kommer exempelvis ur fler fusioner och förvärv (M&A) drivna av politiska förändringar under Trump-administrationen och av potentiellt lägre räntor. Samtidigt är aktievärderingarna på den amerikanska marknaden höga ur en historisk kontext, vilket skapar risk för svängningar.
I detta komplexa landskap upprätthåller Brummer Multi-Strategy en robust portfölj som är väldiversifierad inom olika strategier, sektorer och geografier – och som ska kunna generera avkastning i så många tänkbara scenarier som möjligt. Vi är också måna om att hålla portföljen likvid, flexibel och att vara vaksamma på hur vi positionerar oss för sällsynta, men betydande marknadshändelser (svansrisker).
Vi tackar för ditt fortsatta förtroende. Varmt välkommen att kontakta oss med frågor på info@brummer.se.
*Estimat per 31 december 2024
Detta är marknadsföringskommunikation. Läs fondens informationsbroschyr och faktablad (KID) innan du fattar några definitiva investeringsbeslut.